Månadsbrev

Elements | Juni 2023

juni 08, 2023

Under månaden har vi varit aktiva i media för att dela våra tankar om investeringsklimatet, så missa inte länkarna i Kunskapscenter nedan. Ett stort fokus på marknaden har varit USAs skuldtak, mer om detta längre ner.

Nedan följer några AuAg-höjdpunkter från maj månad.

AuAg fick äran att vara med på Nordnet Live tillsammans med Lundin Mining, Boliden, och Copperstone. Temat var ”råvaror i en portfölj” med fokus på koppar.

I maj varje år släpps rapporten ”In Gold We Trust” vilket är den mest välrenommerade och utförliga publikationen med fokus på ädelmetaller. I årets upplaga tillägnades AuAg Gold Mining, vår unika ETF, två sidor vilket vi är väldigt stolta över.

Fonderna blev även tillgängliga hos Pareto i Sverige under månaden efter att ha lanserats hos Pareto i Norge månaden innan. Vi passade även på att spela in en podcast med Pareto.

Vi planerar nu även inför nästa digitala investerarträff som kommer äga rum den 20e Juni kl. 11:00. Temat denna gång kommer vara ”Metals for the green transition – an outlook for industrial and technology metals”. Ni kan anmäla er här, och om ni inte kan medverka live kommer alla som anmält sig få länken till inspelningen skickad via email.

Använd vårt unika ”Kunskapscenter” löpande för att ta del av vår aktuella syn på marknaden och omvärlden. Vi kommunicerar hela tiden.

Här är några utvalda länkar:

Fonderna

Klicka på länkarna nedan för att komma till respektive fondsida. Där kan du hitta mer information såsom: de uppdaterade fondbladen (under "Dokument"), hur man investerar, samt graf och innehavens senaste kurser.

AuAg Thoughts

Maj månad speglades av hårda diskussioner i USA mellan demokrater och republikaner gällande en nödvändig höjning av det så kallade "skuldtaket". I slutet av månaden så lyckades man nå en uppgörelse och därmed förhindra en betalningsinställelse som annars hade inträffat i början av juni.
Skuldtaket är på 31 400 000 000 000 USD och via US Debt Clock kan den intresserade se USA:s och världens skulder ”live”. Nu har man nått en uppgörelse som innebär några mindre besparingar, men framför allt en lösning utan ett nytt fastställt tak. Detta ger möjlighet att låna allt som kommer behövas fram till januari 2025. Den skuld som USA sedan har i januari 2025 kommer att bli det nya skuldtaket.
Vi ser fortsatt monetär inflation i spåret av denna i princip obegränsade möjlighet att låna ännu mer (nya skulder) för att stimulera ekonomin. När den nu höga räntenivån kommer skapa en recession i USA kommer det kräva kraftiga stimulanser för att rädda det finansiella systemet. Monetär inflation är den långsiktigt starkaste kraften för ett stigande guldpris.
USA var mycket nära en betalningsinställelse, och om den skulle ha inträffat så hade det lett till en kraftig krasch på den amerikanska börsen. Lite kontraintuitivt så hade det då blivit ännu större krascher utanför USA. Detta har gjort att valutahandlare har köpt, i stället för att sälja, USD för att skydda sig. Den amerikanska dollarn har därför stärkts flera procent mot de flesta valutorna under maj månad. Detta har gett tillfällig motvind för guld och silver men det är en rörelse som förväntas reversera nu när skuldtaksuppgörelsen finns på plats och nu även är genomröstad.
Kina har haft svårt att komma tillbaka efter de omfattande COVID-nedstängningarna. Den totala nedstängningen har lett till många förlorade arbetstillfällen. Hela världens framtida tillväxt är beroende av att Kina fortsätter att ånga på. Men det går som sagt trögt vilket drabbar efterfrågan på råvaror och andra produkter då Kina är en så stor marknad. Kina är känt för att stimulera ekonomin kraftigt och man är normalt inte rädd för att dra på sig ännu mer skulder. Vi förväntar oss att det snart kommer nya stimulanspaket från Kina vilket kommer ge fart i många delar av det finansiella systemet. Särskilt aktiemarknaden och råvaror lär stärkas vid nya stimulanssignaler från Kina.

AuAg Trends

Få har missat allt som skrivits om Artificiell Intelligens (AI), med verktyg som ChatGPT och Bard, samt de omvälvande förändringar som AI kan innebära för vår framtid. Under månaden har bolag som producerar de Grafikkort/GPUer som behövs för att hantera stora datamängder snabbt fått stora flöden av investerarkapital. Det kanske mest omtalade bolaget just nu är Nvidia som seglat upp till att vara världens 6:e högst värderade bolag (för 6 år sedan var Nvidia på plats 572).
GPUer är avgörande för framfarten av AI och det krävs ett flertal grundämnen och metaller för att skapa dessa. Några av dessa är kiesel, tantal, palladium, koppar och kobolt. [Källa]