Månadsbrev

Elements | Oktober 2022

november 04, 2022

Vi tror på en ljus framtid. Vi vill skapa en framtid där vi har en sund hållbar värld och ett sunt finansiellt system. Denna framtid möjliggörs av våra grundämnens unika egenskaper. Grundämnen från vår värld, för vår värld.

Tillsammans investerar vi i megatrenderna ”monetär inflation” och ”transformationen till en grön värld”. Dessa trender blir bara mer och mer aktuella för var dag, och kommer vara utmärkande när man i framtiden blickar tillbaka på denna tidsperiod.

Vi på AuAg strävar efter att skapa en gemenskap och ett community för alla som är med på resan. En del av detta är att ständigt utveckla vår hemsida och kommunikation med er. Den andra delen är skapandet av nytänkande och investerarvänliga investeringslösningar med fokus på de grundämnen vi och vår framtida värld behöver.

Vår nya fond som kommer lanseras senare i år passar bra in i vårt nuvarande fondutbud, då den kommer erbjuda en bredare exponering mot flera metaller som är essentiella för vår framtid, och därmed har arbetsnamnet ”AuAg Essential Metals”.

En glad och spännande nyhet är att AuAg Precious Green samt AuAg Silver Bullet nu är passporterade till Tyskland.

Glöm inte att hålla utkik i vårt Kunskapscenter där du hittar alla artiklar, videos och poddar som vi medverkat i. Självklart finns även det vi publicerat tidigare också sparat där - om du missat något.

Här är några utvalda länkar:

Fonderna

Klicka på länkarna nedan för att komma till respektive fondsida. Där kan du hitta mer information såsom: de uppdaterade fondbladen (under "Dokument"), hur man investerar, samt graf och innehavens senaste kurser.

AuAg Thoughts

Räntorna fortsätter att höjas och centralbanker, världen över, kommer inte sluta höja förrän något ger med sig. Vi får se om det blir sjunkande inflation eller instabilitet i det finansiella systemet som gör att centralbanker byter riktning. Eftersom vi anser att inflationen snarare kommer på grund av fenomen som de-globalisering och ökad penningmängd än ökad konsumtion från konsumenter, så är risken stor att räntevapnet inte kommer fungera som man hoppas. Vi ser det som sannolikt med en räntevändning från centralbankerna (pivot) och dessutom återigen mer kvantitativa lättnader (QE). Detta då de kraftigt ökande kostnaderna för alla dollarskulder runt om i världen successivt drar in systemet i en ny finanskrasch.
Under månaden publicerade några av de största och mest tongivande bolagen i världen sina Q3 rapporter. Det anmärkningsvärda var att samtliga megacaps: Amazon, Alphabet (Google), Microsoft, och Tesla alla föll med mellan 7-9% på rapportdagen. Meta (Facebook) var den största besvikelsen som raderade ut en fjärdedel av sitt börsvärde. Det enda bolag som lyckades infria förväntningarna var världens största bolag, Apple. Så stora kursrörelser i världsledande bolag har gett marknaden en ny dimension av osäkerhet. Uppgångarna under tidigare år i dessa bolag har resulterat i att deras andel av olika index har blivit väldigt hög, och därmed resulterat i en koncentrationsrisk.
Den fysiska bristen på guld och silver gör sig alltmer märkbar. Aktuella lagernivåer visar att volymerna som finns för att kunna hantera ordinarie omsättning nu snart är helt uttömda. Nuvarande positionering mellan storbankerna (commercials) och spekulanter (non-commercials) är också ultra-bullish. En dollar som toppar ut och en marknad som börjar förvänta sig en kommande vändning från centralbankerna är också pusselbitar i den större prisuppgång som vi ser framför oss.

AuAg Trends

I en av årets McKinsey & Company-rapporter är rubriken: “The raw-materials challenge: How the metals and mining sector will be at the core of enabling the energy transition”. Även Internationella Valutafonden (IMF) tar upp frågan om metallerna för ett framtida “net-zero” scenario. För att möta den kommande efterfrågan så kommer dagens produktion av följande metaller behöva öka med minst 25% och ända upp till 400%: Molybden, flera Sällsynta jordartsmetaller (REEs), Platina & Palladium (PGMs), Koppar, Litium, Nickel, Vanadin och Kobolt.
Möjligheten att öka produktionen för dessa och många andra metaller ser också olika ut vilket är det som i slutändan avgör hur stor effekten blir på respektive råvaras framtida pris.
Vi behöver metallerna, och gruvbolag har en central roll i världens omställning till en hållbarare framtid. AuAg är en del av den gröna omställningen genom att investera i noga utvalda bolag som är en del av lösningen.